近日，长江证券发布了一份针对服务器电源行业的研究报告，指出AI数据中心（AIDC）的蓬勃发展正在推动服务器电源市场的需求激增。随着大型AI模型对计算能力的需求呈指数级增长，数据中心的规模也逐步扩大，因此导致耗电量的迅速增加。

  报告中提到，现在包括亚马逊、微软、Meta、谷歌在内的多家全球互联网巨头和主要数据中心服务商都在加大资本开支。微软的计划是到2025财年投入800亿美元用于建设AI数据中心，而谷歌和Meta的资本开支预期分别达到750亿美元和600-650亿美元。根据统计，预计2025年全球领先互联网公司的资本开支将超过3000亿美元。这一趋势无疑为服务器电源市场带来了巨大的增长空间。

  根据美国劳伦斯伯克利国家实验室的预测，到2028年，美国数据中心的用电量预计将达到325至580 TWh，可能占到美国总电力消耗的6.7%至12%。这充分显示出数据中心所面临的电力挑战，以及对高效电源解决方案的迫切需求。

  就技术路线而言，AIDC的供电体系最重要的包含不间断电源（UPS）和高压直流（HVDC），在HVDC的趋势下，机架电源仍旧是不可或缺的。以台达科技的两种数据中心供电方案为例，其在服务器级别中同时支持AC-DC与HVDC的兼容设计，使得电源选型不再制约市场需求。这种灵活性使得服务器电源的市场选择更加多样。

  从需求量的角度来看，总算力、芯片单位功耗以及冗余设计是奠定需求基础的核心因素。以英伟达的GB200 NVL72机柜为例，其单机柜芯片功耗已达到97.2kW，考虑到网络、NVLink、存储等其他因素，单机柜的热功耗预计达到120-130kW。这在某种程度上预示着，电源的总功率至少要达到240kW，而在实际配置中，更高的电源配置也在不断涌现。

  为了满足更高的功率需求，服务器电源设计的高功率密度和高效率至关重要。当前数据中心的平均机架功率密度已经从2020年的8.2kW提高至130-250kW，未来可能达到1000+kW。这一转变使得对可扩展且高效的电源设计的需求也随之增加，显著改变了当前市场格局。

  长远来看，具备供应链优势的大陆电源厂商将迎来新的机会。以英伟达展示的40余家GB200 NVL72机架供应商来看，目前仅有台达、光宝和麦格米特三家公司在电源供应领域获得认可。台达作为全球电源龙头，展示出强大的市场能力，而麦格米特则是目前大陆地区唯一与英伟达进行电源合作的企业。两家公司都采用了自下而上的发展路径，在高研发投入的支持下，继续扩展其在行业中的影响力。

  在实际应用中，优质的服务器电源不仅保证了设备的稳定运行，也是未来AI服务和应用场景创新的基础。随着AI技术的逐步发展和应用，便捷的电源管理解决方案将成为支持数据中心可持续发展的关键。尽管面临诸多技术挑战，但通过持续的研发和投资，行业参与者有望在这个全新的市场中占得先机。

  综上所述，AIDC的崛起为服务器电源市场带来了前所未有的机遇，而从长远来看，抓住这一浪潮的企业将在未来的市场之间的竞争中处于有利位置。

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